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煤炭采选板块龙头股吸引力强

时间:2019-01-26 16:50来源:未知 作者:站长 点击:
【煤炭采选板块龙头股吸引力强】中信证券分析认为,今年春节前基本面变化符合预期,剔除天气及节日因素,需求依然维持高位。预计板块一季度行情将是去年供给偏紧逻辑的强化。

  【煤炭采选板块龙头股吸引力强】中信证券分析认为,今年春节前基本面变化符合预期,剔除天气及节日因素,需求依然维持高位。预计板块一季度行情将是去年供给偏紧逻辑的强化。在需求及煤价维持高位、一季度业绩向好的催化下,预计板块调整过后有更坚实的反弹基础。目前动力煤龙头估值有较强的吸引力。

  2月23日午后,煤炭采选板块快速拉升,截止收盘,山西焦化上涨6.53%,潞安环能,阳泉煤业,兖州煤业,陕西黑猫,平煤股份,*ST郑煤,恒源煤电,露天煤业等股均有不错表现。

  中信证券分析认为,今年春节前基本面变化符合预期,剔除天气及节日因素,需求依然维持高位。预计板块一季度行情将是去年供给偏紧逻辑的强化。在需求及煤价维持高位、一季度业绩向好的催化下,预计板块调整过后有更坚实的反弹基础。目前动力煤龙头估值有较强的吸引力;春节后及3月份,焦煤供需有望再度偏紧,冶金煤类的股价弹性料将会重新放大。建议优先配置低估值、盈利确定性高的个股,推荐陕西煤业、兖州煤业(H股)、潞安环能。

  一边是中信煤炭指数大涨2.12%,一边是动力煤期货、焦煤期货和焦炭期货联袂上涨。2月22日,煤炭板块在A股和期货市场获得双丰收。

  分析人士指出,电厂煤炭库存和可用天数水平仍在同期低位。春节期间,沿海六大电厂煤炭库存增长水平与2017年基本相当。横向对比来看,不管是煤炭库存量的绝对值还是库存可用天数,目前仍均处近4年以来最低水平,电厂补库需求依然强烈,动力煤价格有望维持高位。同时,3月是焦煤需求旺季,焦煤亦有望迎来春季行情。

  2月22日,节后首个交易日,煤炭期货整体表现不俗:动力煤1805合约上涨2.12%,收报655元/吨;焦炭1805合约上涨2.02%,收报2176元。/吨;焦煤1805合约上涨0.47%,收报1378元/吨。

  “目前电厂存煤量尚在低位,3月煤价难以大幅下跌,2018年一季度煤企业绩或创新高。”天风证券分析师冶小梅表示,受春节期间下游工厂放假和气温回暖影响,电厂日耗大幅回落。

  据天风证券数据,2018年2月19日,沿海六大电厂煤炭库存974.30万吨,相较节前增加79.7万吨;六大电厂日耗42.70万吨,相较节前减少4.5万吨,相较节前一周减少30.5万吨;煤炭库存可用天数22.80天,相较节前增加3.8天,相较节前一周增加10.9天。

  中信证券分析师祖国鹏表示,节前动力煤市场整体交易清淡,产地部分矿井放假停产,下游电厂日耗快速回落,港口少量贸易商低价出货,但货量不大,整体变化符合节前特征。日耗高频数据显示,剔除今年天气因素,整体日耗水平仅弱于2013年,仍然好于过去8年大部分的春节同期水平,说明需求高位稳定,且库存绝对量及可用天数同比仍处于低位水平,节后动力煤仍会出现补库,一季度港口煤价依然会维持700元/吨的高位。

  冶小梅认为,电厂煤炭库存和可用天数水平仍在同期低位。春节期间沿海六大电厂煤炭库存增长水平与2017年基本相当。横向对比来看,不管是煤炭库存量的绝对值还是库存可用天数,目前仍均处近4年以来的最低水平,电厂补库需求依然强烈。

  焦煤方面,祖国鹏指出,山西地区焦炭出现止跌提价,改善焦炭企业盈利,再加上春节后下游开工需求,都会进一步提升焦化开工率及焦煤需求;近期安全监管的强化,焦煤供给或难出现明显放松;目前焦煤库存与往年春节之前相比依然不高,焦煤特别是优质焦煤的提价预期有望在3月份逐步兑现。

  “焦煤春季行情可期。3月本为焦煤需求旺季,历年3月生铁产量居全年前列。同时,3月天气转暖,北方冻土问题解决,建筑工地恢复开工,下游需求回升。”冶小梅表示。

  据冶小梅测算,从历史数据来看,3月份生铁产量居于全年前列,相较一二月份大幅增长,其中2012年-2014年3月份生铁产量都是全年最高的,2015年、2016年是第二高位,2017年位居第四。

  其表示,采暖季限产解禁,被抑制的下游需求有望集中释放。2月份钢材订单超卖,为完成订单,3月中旬限产结束后,钢厂全力生产意愿较强。在此情况下,焦煤补库行情有望提前开启,且今年安全生产严管期可能会较往年相对长,煤矿供给端受到的影响或大于往年,春季焦煤行情可期。(来源:中国证券报)

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