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期货上演“煤超疯”煤炭股还能走多远?

时间:2018-12-12 03:33来源:未知 作者:站长 点击:
7日期货市场上演了绝代双焦的大戏,焦煤、焦炭主力合约双双涨停。而股市上的煤炭开采概念更是稳居涨幅榜首。7日股市涨幅榜前十概念基本被能源品占据。而对于7日盘中煤炭等能源

  7日期货市场上演了“绝代双焦”的大戏,焦煤、焦炭主力合约双双涨停。而股市上的煤炭开采概念更是稳居涨幅榜首。7日股市涨幅榜前十概念基本被能源品占据。而对于7日盘中煤炭等能源股的大涨,博览研究员丝毫没有感到意外。

  在监管层引导流动货币投向的调控思路和客观流动资本的滥溢现实下,各个风险市场相继上涨必然成了大势所趋。特别是期货大宗和现货商品市场。对比,这两个市场和股市来看,我认为从投资获利的角度讲,有杠杆的地方才是能够将相同时间内同等资金收益最大化的渠道。因此,期货、现货市场很明显比股市更具有短期盈利的空间。也就是说政策倚重市场+流动性滥溢无解+杠杆水平=收益最大化策略。这是第一个策略思路。第二个策略思路,我认为是结合各个市场之间的联动效应来投资。既然监管层压制房地产,且频频限产来去产能。那么对于资源品而言,必然会被流动性推高。所以,对于股市,就可以相应地找机会来寻找“涨价”逻辑来进行投资。

  而本周一九点开市,期货市场就大幅高开高走,这也正吻合了我在4日提出的两大策略。为了“赚快钱”,既可以投资期货市场,同时,在股市上也可以找出联动概念。

  回顾10月以来焦煤主力合约和煤炭开采板块的表现,可以很明显地看到,股市虽然同期涨幅远超上证指数,但是对比期货市场的表现则要逊色得多。因此,博览研究员的反思观点更是佐证了大局观投资的重要性。虽然A股近期也表现不错,但是对于投资者而言,则可以多元化投资,不必只盯着股市。同理,对于股市标的,也不必只盯着盘面,还要联系起来看看期货市场的反应。

  首先,从宏观政策来看:博览研究员认为目前“去产能=涨价”的逻辑一时还难以改变。年前由于产能基数较大,叠加政策面缺乏支持力度,所以在供给旺盛的情况下,产能去化的效果并不明显。而后期监管层开始多次“点名批评”部分省份去产能执行力不足,在政策的倒逼之下,产能大省纷纷表决心加快了去产能的步伐。这也使得供给量快速下降,而在二季度到三季度房地产、基建火热的环境下,能源需求激增,使得供需失衡,导致能源纷纷大涨。而目前看,在监管层对流动货币无法调节的情况下,流动性滥溢仍会继续使得部分货币被期货大宗市场吸纳。

  受近期煤价复苏的影响,上市煤炭企的业绩也集体回暖,此前因煤价低迷而处于亏损状态的煤企,也纷纷借此次煤价上涨而扭亏。根据数据显示,目前已有金瑞矿业600714股吧)、中煤能源601898股吧)、红阳能源600758股吧)、*ST新集4家上市公司预告2016年度业绩实现扭亏为盈。

  据券商研报统计,我注意到2016年三季度煤炭上市公司81%实现盈利,扣非净利环比增长48%。在供需形势反转、煤价快速上涨的情况下,三季度主要上市公司主营收入、成本环比分别增长47%和9%。27家样本公司中,有5家2016年三季度净利润亏损,好于2015年三季度的16家和2016年二季度的8家,同比、环比均大幅改善。

  煤炭行业的回暖,也使得大资金开始增加对煤炭股的配置。此前股市开始见底时,除了煤炭、钢铁等能源股外,其余品种均出现较大涨幅。当时市场明显对于煤炭等能源股预期悲观。而目前看,整个行业的回暖也将会使得市场对整个能源行业的悲观预期得到修正。

  最后,从行业供需形势看:尽管政府已推出一系列措施调控产能以期增加供给,但短期内产能释放或不达预期,供给增加效果不明显,考虑到11月起将迎来煤炭四季度的旺季,估计11月日均耗煤较9月有100万吨的增量。所以,在年底煤炭需求旺盛的季节下,我认为煤炭行业大概率进一步回暖。

  所以,综上我认为后期煤炭行业仍然还有上行的空间。中期方向看,一时间政策的调控还难以限制行业的发展。所以对于投资者而言,仍然可以按我指出的两大策略来操作。目前监管层对于期货市场的管控主要是防范投机倾向飙升,而从整个行业的供需情况和前后价格水平看,市场仍然是处于“恢复性上涨”。因此,短期内监管层即使出面干预规范也不会改变整个行业在中期方向继续向好的格局。因此,无论是对于煤炭期货市场还是对于煤炭股而言,我都认为还有空间。投资者可以继续留意中线布局机会。

(责任编辑:站长)
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